Торговля через доску опционов на Московской бирже

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место — лидер рейтинга! Бесплатное обучение и демо счет!
    Контроль честности и надежности!
    Получите бонус за регистрацию на сайте Бинариум:

  • ФинМакс
    ФинМакс

    2 место в нашем рейтинге. Надежный брокер!

Мои опционные эксперименты на Московской бирже

Звездин Вадим

Популярный участник форума

Хочу поделиться своим небольшим опытом торговли биржевыми опционами, обращающимися на Московской бирже.

К теме опционов я пытался подойти раза 2 в 2020-м годах, но безрезультатно, т.к. не хватало ни знаний, ни понимания, да и много было специфических терминов – коллы, путы, страйки, бабочки, кондоры и прочая живность.

Но если задаться целью, искать информацию, то рано или поздно дело сдвинется с мертвой точки. В конце 2020-го года я нашел несколько сайтов и каналов на Ютубе на тему опционов. Более того, авторы этих ресурсов смогли понятно разъяснить и дать понимание как работать с опционами.

Разобравшись с азами, я начал экспериментировать небольшими объемами на своем брокерском счету чтобы понять этот инструмент.

Коротко говоря, опцион — это тот же финансовый инструмент рынка, который может изменять свою цену в зависимости от поведения базового актива – фьючерса. Опцион также обладает эффектом плеча, как и фьючерс. Особенностью опциона являются «греки» – параметры, которые также оказывают влияние на ценообразование – дельта, гамма, тета, вега.

«Греки» придают цене опциона некую нелинейность роста и падения, например, опционы подвержены временному распаду, уменьшающему их стоимость с течением времени, рост волатильности базового актива – фьючерса также увеличивает цену опциона.

В основном я использовал направленные стратегии покупки пута или колла, реже нейтральные конструкции стренгл либо стреддл, основываясь на теханализе фьючерсов Ri и Si; фьючерс Br только наблюдал. Продажей опционов не занимался, синтетику также не делал ввиду ограниченности депозита и нежеланием рисковать в малопонятной сфере.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место — лидер рейтинга! Бесплатное обучение и демо счет!
    Контроль честности и надежности!
    Получите бонус за регистрацию на сайте Бинариум:

  • ФинМакс
    ФинМакс

    2 место в нашем рейтинге. Надежный брокер!

Совершал сделки в основном на недельных опционах, как наиболее волатильных, хотя были сделки и на квартальных опционах с дальними страйками.

Квартальные опционы хороши для открытия длительных по времени позиций, когда есть уверенность в тенденции в движении на рынке, кроме того, на этих опционах временной распад невелик и им можно пренебречь.

Недельные опционы также крайне интересны, т.к., если базовый актив закрывался в деньгах, то к этому моменту его цена возрастала в 6-10 раз. Часто такое движение происходило буквально за 10-15 минут до закрытия дневной сессии. Позицию на недельных опционах максимум переносил через ночь, дольше не держал, т.к. временной распад очень сильный и быстро съедал любой профит.

Т.е. опцион может дать доходность десятки и сотни процентов. Обратной стороной медали является то, что в случае неправильного анализа недельный опцион может полностью сгореть, соответственно, все деньги перейдут в виде премии к продавцу опциона. На квартальных опционах в случае движения цены против прогноза также можно потерять несколько десятков процентов.

В целом, по финрезу мои опыты закончились некоторым минусом))), но на то это и эксперименты — я изучал рынок, а рынок изучал меня. Зато это позволило создать многостраничные записи с наблюдениями, почти что готовую торговую систему, где аккумулирован весь мой опыт по обращению с опционами.

В феврале 2020 года после перехода на акции к теме опционов я не возвращался по причине нехватки времени, да и лучше быть специалистом в чем-то одном, чем заниматься всем помаленьку.

Вот несколько скринов моих опционных экспериментов.

Доска опционов на сайте МосБиржи

Доска опционов это специальная сводная таблица, в которой отражены текущие рыночные данные по всевозможным опционным контрактам одного базового актива. В данной таблице учтены как опционы типа call (на покупку), так и типа put (на продажу), помимо этого представлены абсолютно все страйки, теоретические и рыночные цены по ним, объемы торгов данными инструментами, а также информация по открытому интересу.

Посмотреть рассматриваемую таблицу можно двумя путями: на сайте МосБиржи в режиме онлайн и в программе QUIK во время торговой сессии.

1. Доска опционов на сайте Московской Биржи

На сайте Московской Биржи доска опционов доступна в разделе «Опционы». Во время торговой сессии информация транслируется с 15-минутной задержкой, если же смотреть данные в период, когда рынок закрыт (например, в выходной или праздничный день), то вы увидите данные на момент закрытия последней торговой сессии. Перейдя по указанной ссылке, вы попадаете на следующую страницу.

Здесь необходимо выбрать базовый актив интересующего вас опциона. Для примера возьмем Фьючерс на индекс РТС с исполнением в июне 2020 года. После нажатия кнопки «Показать/Обновить» появятся нужные нам таблицы.

В первой, которая представлена выше, дается информация по базовому активу нашего опциона, а именно, краткий код, дата и время последней сделки, значение фьючерса и изменение к предыдущему закрытию и т.д. В следующей таблице уже будут данные непосредственно по опционам.

В шапке вы видите, что тип расчетов по опциону «маржируемый», это означает, что опционная премия будет списываться со счета покупателя либо зачисляться на него со счета продавца каждый день в зависимости от того, насколько изменится цена. Все опционы, торгуемые на российском срочном рынке, носят маржируемый характер (подробнее про маржируемый тип расчетов читайте в статье коды опционов раздел «тип расчетов»).

Доска опционов поделена на три больших столбца

  1. Коллы и вся информация по ним;
  2. Страйки и волатильность (IV – Implied Volatility);
  3. Путы и соответствующая информация по ним.

Начнем обзор со второго пункта, а именно, страйки и IV, т.е. волатильность опционных контрактов. Данные столбцы располагаются в центре таблицы и соответствуют страйкам или ценам, по которым в дату экспирации произойдет взаиморасчет. По каждому страйку видна волатильность, которая актуальна на текущий момент (во время торгов волатильность постоянно меняется).

Столбцы слева показывают информацию о коллах, а столбцы справа – о путах. Например, трейдер хочет знать, сколько сейчас стоит колл на фьючерс РТС со стайком 75000п., для этого он находит нужный страйк и сдвигается влево на столбец Теоретическая цена Call, в примере это значение соответствует 9250 пунктов. Так доска опционов дает представление сразу по нескольким опционным контрактам разного типа. По коллам и путам информация дублируется и ниже дана расшифровка каждого столбца.

  • Объем торгов (в контрактах и рублях) – какой объем торгов прошел по контрактам за текущую торговую сессию;
  • Сделок – сколько было совершено сделок. Данный параметр всегда будет меньше объема торгов в контрактах, т.к. одна сделка не всегда будет равна 1 контракту (их может быть больше);
  • ПОКУПКА – цена, по которой сейчас в стакане стоит активная заявка на покупку. Например, по коллу со стайком 75000п. в столбце «покупка» стоит значение 1120п., хотя теоретическая стоимость данного опциона равна 9250п. Другими словами, если вы отправите рыночную заявку на продажу одного колла-75000, то продадите опцион гораздо ниже его реальной стоимости. Поэтому очень важно в опционах работать лимитированными ордерами и выставлять цену вблизи цены теоретической! Рыночные заявки в опционах могут привести к очень большим убыткам.
  • ПРОДАЖА – цена, по которой в данный момент стоит активная заявка на продажу. В случае с коллом-75000 цена в стакане на продажу эквивалентна 77740п., т.е. опять же, если вы выставляете рыночную заявку на покупку колла-75000, то купите за 77740п. то, что реально стоит 9250п.! Кстати, доска опционов позволяет наглядно оценить ликвидность, так, чем шире спред или разница между ценой покупки и продажи, тем менее ликвидным считается опцион и наоборот. Соответственно колл-75000 в данном примере считается неликвидным.
  • Расчетная цена – показывает, какова будет теоретическая стоимость опциона, если вы измените параметр волатильности. По большому счету данный параметр не несет ключевой информации, его можно игнорировать.
  • Теоретическая цена – стоимость опциона на текущий момент, т.е. цена, по которой в данный момент можно купить или продать опцион. Данное значение рассчитывается биржей и все время меняется в зависимости от текущей цены базового актива, волатильности и времени, оставшегося до даты экспирации.

Доска опционов и открытый интерес

Под основной таблицей представлен еще один график, отражающий так называемый открытый интерес (open interest) или объем открытых позиций по всем опционным контрактам данного базового актива.

Открытый интерес в опционах это сведения о том, сколько опционов в каждом отдельном страйке отдельно по путам и отдельно по коллам куплено и не закрыто. Т.е. кто-то купил опционы, кто-то их продал и соответственно возникла открытая позиция и пока не произойдет обратная сделка, открытый интерес будет «висеть». Данный индикатор свидетельствует о том, есть ли крупные открытые позиции в том или ином страйке, не более того.

2. Доска опционов в программе КВИК (QUIK)

Данная тема подробно рассмотрена во второй части данной статьи.

Таким образом, доска опционов позволяет в целом оценить ликвидность того или иного инструмента (чем короче спрэд между покупкой и продажей, тем ликвиднее инструмент). А также узнать, чему равна стоимость соответствующего опционного контракта (столбец «Теоретическая цена»), т.е. по какой цене сегодня можно купить или продать интересующий вас инструмент.

Доска опционов на московской бирже ММВБ

Торговля опционами в России производится на Московской бирже, вернее, её отделении – срочном рынке FORTS. Для тех, кто пока только знакомится с деривативами, биржа предоставляет всю необходимую информацию на своем сайте. Она находится на так называемой доске опционов. О ней сегодня и пойдет речь.

Удобная подача сведений

Официальный сайт ММВБ может посетить любой, кто интересуется торговлей на фондовом рынке. Нам нужны конкретно опционы, поэтому ищем именно их. Для этого необходимо сделать несколько шагов, то есть пройти из раздела в раздел:

  1. Участникам торгов.
  2. Срочный рынок.
  3. Инструменты.
  4. Опционы.
  5. Доска опционов.

Попутно вы увидите другие вкладки, на которых тоже есть много важных сведений. С ними можете познакомиться самостоятельно, а цель этой статьи – рассказать вам о доске опционов Московской биржи. Когда вы попадете в нужный раздел, изначально увидите такое:

Здесь самое важное поле – базовый актив. Чтобы его понять, необходимо знать спецификацию опционов. Это сокращенное название, по которому определяется актив и дата экспирации (завершения) контракта.

Все коды приведены на сайте в разделе «Инструменты». Вкладка называется «Спецификации кодов». Оттуда мы узнаем, что буквы MXI означают мини индекс Мосбиржи. Далее за ними следуют цифры 3.19, означающие, что опцион заканчивается в марте этого года.

Если нас интересуют именно такие контракты, нажимаем «Показать». Если нет, выбираем нужный опцион. Например, это будет RTS-3.19 (индекс РТС). В результате биржа выдаст данные по всем контрактам, завершающимся в марте месяце.

Обратите внимание на то, что сведения выдаются с небольшой задержкой – 15 минут, о чём в верхней части страницы есть предупреждение. Если торги уже закрыты или вы зашли в выходной день, информация будет сформирована в момент закрытия.

Что же мы увидим в этой части доски опционов? Первой будет идти небольшая таблица.

Здесь приведены сведения о последней сделке с интересуемым опционом, а также объеме торгов. Причем количество сделок не совпадает с числом контрактов. Почему? В одной сделке может быть далеко не один контракт.

За этой таблицей следуют сводные данные по опционам, которые могут заканчиваться в разные дни. Например, в нашем случае это 7, 14 и 21 марта. Это также таблицы, но уже составленные по-другому. Допустим, нам интересны контракты, заканчивающиеся 7 марта.

Что мы можем узнать из этой таблицы? Собственно, всё, что нас интересует. Прежде всего, это тип расчетов. Он у нас маржируемый. Это означает, что премия по опциону (сумма, которую за него нужно заплатить) в случае покупки сразу списывается со счета, а если с течением времени она меняется, ежедневно производится перерасчет. Существует и другой тип расчетов, но на ММВБ он не применяется.

Вся таблица разбита на две больших части. В первой приведены все данные по опционам call (покупкам), во второй – по контрактам put (продажам). Между ними есть два промежуточных столбца, в которых указан страйк (цена исполнения опциона) и волатильность (IV).

Ниже каждой сводной таблицы расположены графики, отражающие интерес трейдеров, который называется открытым. Для нашей таблицы график выгляди вот так:

Открытый интерес представляет собой данные, касающиеся количества опционов, которые куплены, но пока не закрыты. Зеленым цветом показаны сведения по опционам call, бордовым – по put.

Закрытыми они станут лишь после даты экспирации или когда трейдер совершит обратную сделку. Данные собраны соответственно разным страйкам. Для торговли они большой роли не играют, а дают лишь некоторый ориентир. Самые важные сведения находятся в сводной таблице, которую мы рассмотрим подробнее.

Как применять таблицу

Рассматривать будем на примере, который я приводил выше. Все таблицы содержат следующую информацию:

  1. Количество открытых позиций.
  2. О сделке, которая была последней (дата совершения, время, по какой стоимости).
  3. Цену покупки. Это стоимость, взятая из заявок, выставленных на приобретение опциона.
  4. Цену продажи — стоимость опционов из заявок на продажу, которые сейчас активны.
  5. Расчетную цену. Это прогнозируемая цифра, в которой учитывается возможное изменение волатильности.
  6. Теоретическую цену. Зависит от стоимости базового актива, рассчитывается непосредственно биржей. Эта цена периодически меняется, если наблюдаются движения в стоимости актива. Также на неё влияет волатильность и дата окончания опциона.
  7. Страйк – фиксированная стоимость актива, по которой может быть исполнена сделка в будущем.
  8. Волатильность – степень изменения стоимости опциона. Фактически это разница, складывающаяся между двумя ценами – покупка/продажа. Чем она выше, тем ниже ликвидность опциона.

Теперь о том, на какие данные необходимо обращать внимание при выборе наиболее выгодного контракта. Самой важной является теоретическая цена. Это ориентир при совершении любых сделок – call или put.

С теоретической ценой необходимо сравнивать предлагаемые цены на покупку/продажу опционов, имеющиеся в заявках. Если они слишком отличаются, это будет невыгодная сделка.

Для наглядности давайте посмотрим на таблицу, которую я приводил выше. Возьмем, например, контракт call с теоретической ценой 30 пунктов. Цена покупки у него такая же, а продается он дороже – за 40 пунктов.

Что это означает? Если вы приобретете данный опцион, то несколько переплатите. А потом, если пожелаете его продать, а цена базового актива не пойдет вверх, можете получить убыток. Хотя по этому опциону разница с теоретической ценой небольшая.

А по контракту, где она составляет 20 пунктов, цена на продажу заявлена в 60. Здесь расхождение более значительное. Вот так и нужно анализировать разные открытые позиции, выбирая ту, которая более выгодна.

При этом необходимо учитывать волатильность. В первом случае у нас она была равна 23,45, а во втором – 26,1. Первый вариант лучше и по значению волатильности, то есть контракт более ликвиден.

Если посмотреть на другие строчки таблицы, можно увидеть, что есть варианты, где цена продажи стоит меньше теоретической, да и цифры волатильности есть пониже. Но не забывайте, что эти позиции отличаются страйками.

Торговля

Когда вы уже реально торгуете опционами на ММВБ, выбор конкретного контракта должен осуществляться с учетом всех критериев, которые мы рассмотрели. Для этого вам понадобится установка программы QUIK. Её предоставит вам брокер, с которым вы заключите договор.

В этой программе также имеется доска опционов, но её сначала нужно будет сформировать. Для этого в меню выбираются соответствующие пункты. В итоге получится таблица, отчасти похожая на ту, что мы рассмотрели. По крайней мере, там есть все необходимые сведения.

Более того, для торговли она подходит лучше, потому что дает сведения в режиме онлайн, а не с задержкой. К тому же, если сделан окончательный выбор, можно сразу выставлять свою заявку. Но для предварительного ознакомления с имеющимися контрактами вполне подойдет доска опционов ММВБ.

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место — лидер рейтинга! Бесплатное обучение и демо счет!
    Контроль честности и надежности!
    Получите бонус за регистрацию на сайте Бинариум:

  • ФинМакс
    ФинМакс

    2 место в нашем рейтинге. Надежный брокер!

Добавить комментарий