Пришло время покупать Call опционы на акции компании Facebook

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место — лидер рейтинга! Бесплатное обучение и демо счет!
    Контроль честности и надежности!
    Получите бонус за регистрацию на сайте Бинариум:

  • ФинМакс
    ФинМакс

    2 место в нашем рейтинге. Надежный брокер!

Появились опционы на акции Facebook

Прошедшее недавно IPO Facebook наделало столько шума, что о нем не знает только ленивый. Мало того, что road show компании проходил с особым размахом, и в ночь на день проведения IPO Bloomberg крутил документальный фильм про Facebook, так еще и с тех пор как компания разместилась, основные новостные каналы считают долгом, каждый день сообщать о том, как себя сегодня повели акции Facebook, словно на рынке нет других акций или же среди почти 7000 бумаг, акции Facebook самые важные.

Примечательно, что на днях появилась возможность торговать опционами на акции Facebook. Интересно, какие стратегии можно выбрать на рынке и какие вообще настроения циркулируют на рынке, если исходить из котировок на Put и Call опционы. Итак, на ближайшем июньском опционном контракте разброс страйков достаточно широкий: от 10 до 50, правда реальные биды лежат в районе 20-36. Так что, даже по цене IPO уже нет заявок по Call опциону. Рассмотрим котировки Call опционов, так как с такими мультипликаторами эту бумагу только шортить, ну или продавать Call опционы. На июньском контракте, чтобы отбить комиссию можно продать лишь 33-ий Call, что является, все же, рискованной затеей. Если акции «вспомнят» свою цену размещения, или еще хуже дойдут до исторического максимума, установленного в день размещения, то потери будут существенными. Желающие приобрести бумагу на 10 долларов, дешевле размещения, могут на этом заработать даже полтора доллара: 28-ой пут стоит 1.5 доллара за контракт.

Если взять июльский контракт, то тут ситуация уже лучше. Реальные биды лежат начиная с 15 долларов за акцию и доходят до 41 доллара- и там и там премия всего 5 центов. Тут размах шире и у спекулянта появляется масса возможностей, от спрэдовых стратегий, вплоть до продажи непокрытых опционов.

Самое интересное творится на самом дальнем контракте, до истечения которого осталось 600 дней. Интересно, что будет с социальной сетью через почти 2 года? Упадет ли она ниже 5 долларов? Ведь можно «поспорить» и на это событие- на рынке торгуется (10 центов за контракт) 5-ый страйк с весьма неплохой ликвидностью- объемом и открытым интересом.

Опционы на акции

В зависимости от предмета сделки опционные соглашения принято подразделять на несколько видов. Одним из наиболее распространенных является опцион на акции определенной компании.

Другим названием этого инвестиционного инструмента является фондовый опцион. Это обстоятельство легко понять. Ведь ценные бумаги торгуются именно на фондовой бирже.

Понятие и сущность инструмента

Опционный контракт на акции является сделкой по продаже или покупке некоторого количества рассматриваемых ценных бумаг, которое осуществляется по заранее оговоренной стоимости.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место — лидер рейтинга! Бесплатное обучение и демо счет!
    Контроль честности и надежности!
    Получите бонус за регистрацию на сайте Бинариум:

  • ФинМакс
    ФинМакс

    2 место в нашем рейтинге. Надежный брокер!

Для того чтобы определить общую цену страйка и суммарную премию опционного договора, необходимо совершить простую математическую операцию. Следует умножить премию и стоимость страйка на общее количество акций в заключенном контракте.

Подобные опционы предоставляют своим владельцам преимущественное право на приобретение или реализацию акций конкретной компании, которая фигурирует в соглашении.

В настоящее время именно фондовые опционы являются одними из самых востребованных инвестиционных инструментов подобного типа. Во всем мире инвесторы активно используют их для минимизации рисков во время осуществления биржевого трейдинга.

Существующие особенности

Опционы, предметом которых являются акции компаний, обладают всеми свойствами подобных договоров. То, что можно сказать про опционные соглашения, имеющие другой предмет, в полной мере применимо и для фондовых инструментов.

Прежде всего нужно понимать существующее деление опционных контрактов. По условиям экспирации или исполнения выделяют опционы:

  • американского типа;
  • европейского типа.

Американские соглашения являются более гибкими. Их можно исполнить в любое время от момента заключения контракта и до момента установленной даты экспирации.

Европейские соглашения имеют жесткие условия исполнения. Их можно исполнить исключительно в установленную контрактом дату.

Кроме того, опционные договоры на акции подразделяют на основе предоставляемых ими прав. При такой классификации выделяют:

  • call опционы на покупку;
  • put опционы на продажу.

Call инструмент предоставляет держателю соглашения исключительные права на покупку рассматриваемых ценных бумаг. Обратите внимание, что это именно право, не обязанность. В зависимости от рыночной конъюнктуры держатель может потребовать его реализации либо не делать этого.

Put инструмент предоставляет держателю соглашения права на продажу рассматриваемых ценных бумаг. Опять-таки он может не использовать его на практике.

Как используют

Существуют типовые рыночные ситуации, в которых инвесторы пользуются рассматриваемыми финансовыми инструментами.

В ситуации, когда трейдер ждет повышение биржевых котировок на акции определенной компании он покупает call опцион.

В ситуации, когда трейдер прогнозирует снижение биржевых котировок на ценные бумаги конкретной компании он покупает put опцион.

При этом следует понимать, что у любой сделки всегда есть как минимум две стороны. В нашем случае трейдер, покупающий ценные бумаги, осуществляет открытие длинной позиции long. Трейдер, продающий фондовые активы, осуществляет открытие короткой позиции short.

Как видно из представленных выше графиков, различают 4 разновидности основных позиций:

Что нужно учитывать

При трейдинге ценными бумагами чаще используют опцион на покупку. Подобное соглашение заключается, если потенциальному инвестору нравится текущая рыночная цена на акции конкретной компании, но при этом он не обладает суммой, необходимой для их немедленного приобретения. Воспользовавшись call опционом, трейдер фиксирует текущую стоимость актива. За это он заплатит опционную премию второй стороне по договору.

Когда у держателя контракта появятся деньги, он смотрит на то, как изменились котировки на рассматриваемые акции. Если ценные бумаги подорожали, то он пользуется своим правом и покупает их по ранее зафиксированной стоимости. Если же они, напротив, подешевели, то он купит их непосредственно на рынке по меньшей цене. Тем самым покупатель опциона хеджирует возможные риски.

В то же самое время продавцы всегда рискуют, подписывая подобное соглашение. Опционная премия в данном случае и является платой за эти риски. Размер премии опциона на акции складывается из двух составляющих: внешней и внутренней стоимости.

Фондовые опционы давно стали неотъемлемой частью биржевого спекулятивного трейдинга. Они позволяют инвесторам открывать торговые позиции, не имея необходимости выбирать конкретное направление движения котировок.

Как совершается покупка опциона «колл»

Опцион «колл» истекает в конце текущего месяца, но в противоположность вашим ожиданиям цена на акции упала. Ваш опцион «колл» на данный момент стоит всего лишь 100 долларов. Вы можете его продать и потерять 400 долларов либо можете держать его и дальше в надежде на то, что в последнюю минуту цена на акции поднимется. В любом случае вам следует предпринять некоторые действия не позже даты истечения опциона.
Если рыночная стоимость акций падает, цена опциона «колл» на эти акции тоже понижается. Стоимость опциона «колл» напрямую связана со стоимостью акций. Если цена на акции упадет существенно, то ваш опцион «колл» будет стоить значительно меньше того, что вы за него платили. Вы можете его продать и понести ограниченные убытки, или, если опцион уже практически ничего не стоит, у вас есть возможность позволить ему просто истечь.

Пример: Предположим, что четыре месяца назад вы ку
пили опцион «колл» и заплатили 3 (премия 300 долларов). Вы ожидали роста стоимости акций, в результате которого выросла бы и стоимость опциона «колл». Но вместо этого рыночная стоимость акций, а следовательно, и опциона снизилась. Теперь она составляет 1 (100 долларов). У вас есть выбор: продать «колл» по 1 и понести убытки в 200 долларов или продолжать держать «колл» до его истечения. Может случиться так, что по какой-либо причине акции в последнюю минуту вырастут в цене. Как бы то ни было, держа опцион, вы подвергаетесь риску его дальнейшего обесценивания. Конечно, если вы ждете вплоть до даты истечения опциона «колл», то он полностью теряет ценность. Покупка опциона «колл» содержит риск. Поскольку жизнь опциона «колл» ограничена во времени, то время работает против его покупателя и можно потерять все вложения. Тем не менее одно из преимуществ инвестиций в опцион «колл» состоит в том, что этот риск ограничен ценой опциона при его покупке. Таким образом, вместо того, чтобы вкладывать значительные суммы непосредственно в акции, вы можете ограничить риск потерь, но приобретаете возможность существенного выигрыша.
Пример: Допустим, что в текущем месяце вы купили опцион «колл» по 1 (премия 100 долларов). Текущая цена акций составляет 80 долларов за каждую. Вложив 100 долларов, вы получили определенный контроль над 100 акциями, рыночная стоимость которых составляет 8000 долларов. (Подобный контроль не включает в себя право голосовать или получать дивиденды по акциям, это только контроль над ценой.) Даже если стоимость акций упадет намного ниже текущей рыночной цены в 80 долларов за акцию, ваш риск все равно ограничен. Вы в любом случае не потеряете более 100 долларов, составляющих премию, которую вы заплатили, чтобы купить опцион. Для сравнения заметим, что если бы вы вложили 8000 долларов в акции, то все эти деньги оказались бы в зоне риска, и, кроме того, все они были бы связаны и недоступны для других вложений. Оценка опциона зависит от текущей рыночной стоимости акций, ее соотношения с ценой исполнения опциона «колл» и того времени, которое осталось до мо

мента его истечения. Метод оценки опционов описан ниже в этой главе.
Пример: Предположим, что вы приобрели контроль над
100 акциями по 80 долларов за каждую, купив один опцион «колл» по 1 (100 долларов). Ваши возможные убытки не превысят сумму в 100 долларов; а выигрыш ограничен только временем. Используя подобную тактику, вы избегаете необходимости связывать 8000 долларов. Кроме преимуществ, связанных с тем, что вы некоторое время контролируете события, вам требуется значительно меньший капитал.
В некотором смысле этот пример показывает разницу между инвестированием и спекуляцией. При инвестировании обычно проявляется умение мыслить в долгосрочных категориях. Поскольку акции бессрочны, то инвесторы имеют возможность переждать кратковременные движения цен на рынке, надеясь, что через несколько лет данная компания принесет прибыль, не говоря уже о дивидендах, которые будут выплачиваться все это время. Кроме того, инвесторы имеют преимущества реального обладания акциями. Спекулянты же рискуют полностью потерять все вложения, надеясь получить спекулятивную прибыль. Но когда речь идет об опционах, применимость такого сценария, построенного на терминах риск/доход, ограничена неотвратимостью наступления даты истечения опциона. Чтобы лучше понять спекулятивную природу покупки опционов «колл», рассмотрим следующие два примера.
Если цены на акции растут: Допустим, что вы покупаете опцион «колл» за 2 (200 долларов) и он дает вам право купить 100 акций некоторой компании по 80 долларов за каждую. Если стоимость акций поднимется выше 80 долларов, то ваш опцион «колл» будет дорожать почти так же, как и акции. Если акции подорожают на 4 доллара (до 84 долларов), то и опцион подорожает на 4 пункта и будет стоить 400 долларов. Если вы продадите его в этот момент, то заработаете 400 долларов. Это будет та же сумма, которую вы зафиксировали бы, вложив 8000 долларов и купив 100 акций (впрочем, это сравнение игнорирует брокерские
комиссионные, которые были бы значительно выше в случае передачи 100 акций, чем одного опциона).
Когда цена акций падает: Теперь снова предположим, что вы покупаете «колл» за 2 (200 долларов), он дает вам право купить 100 акций определенной компании по 80 долларов за акцию. Но к дате истечения опциона «колл» стоимость акций упала до 68 долларов за акцию. Вы потеряли 200 долларов. Тем не менее если бы вы купили 100 акций, заплатив за них 8000 долларов, то ваши потери составили бы 1200 долларов (каждая акция стала на 12 долларов дешевле) . То есть риски при покупке опциона ниже, чем при непосредственном вложении средств в акции. Конечно, владелец акций может переждать временное падение цены, и ждать он может сколько угодно. Но у держателя акций 8000 долларов связаны, и никто не скажет, сколько времени потребуется, чтобы он смог получить прибыль, То есть платой за владение акциями являются упущенные возможности — капитал вложен, а время идет. Покупатель же опциона рискует всего лишь несколько месяцев.
В ситуации, когда инвестиции в акции дешевеют, держатели акций могут ждать, пока акции начнут дорожать. В течение этого времени они имеют право на дивиденды, и, таким образом, их вложения все-таки работают. Если инвестор заинтересован в долгосрочной прибыли, то временное падение курса не становится катастрофой. В такой ситуации не стоит работать с опционами, природа которых краткосрочна. Другая характерная черта владения акциями состоит в том, что подобные инвестиции могут быть использованы в качестве обеспечения, что недоступно покупателям опционов. Опцион сам по себе не имеет осязаемой ценности, таким образом, его стоимость не может быть использована в качестве залога.
Действительное преимущество покупки опциона «колл» состоит в том, что не приходится связывать большие суммы денег и оставлять их под угрозой риска. При этом вы контролируете все те же 100 акций, как если бы вы их купили непосредственно. Потенциальные потери ограничены размером выплаченной премии, и они возможны лишь в течение срока существования опциона.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место — лидер рейтинга! Бесплатное обучение и демо счет!
    Контроль честности и надежности!
    Получите бонус за регистрацию на сайте Бинариум:

  • ФинМакс
    ФинМакс

    2 место в нашем рейтинге. Надежный брокер!

Добавить комментарий