Надежды на завершение торгового конфликта повышают стоимость нефти

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место — лидер рейтинга! Бесплатное обучение и демо счет!
    Контроль честности и надежности!
    Получите бонус за регистрацию на сайте Бинариум:

  • ФинМакс
    ФинМакс

    2 место в нашем рейтинге. Надежный брокер!

Российский финансовый рынок возобновил снижение

Российскому рынку не удается восстановиться после обвала, произошедшего во вторник. «Бычьей» игре мешает возобновившееся падение цен на нефть на фоне планов Саудовской Аравии и ОАЭ нарастить ее добычу. Курс доллара на российском биржевом рынке вырос на 87 коп., до 72,27 руб./$, биржевые индексы снизились на 0,2–0,7%.

Торги на российском рынке в среду, 11 марта, начались с восстановления стоимости рублевых активов. В самом начале торгов курс доллара на Московской бирже опускался почти на 30 коп., до отметки 71,13 руб./$. Ростом котировок начались и торги в фондовой секции. Индекс Московской биржи поднимался на 2,3%, до 2555,43 пункта, долларовый индекс РТС — на 3,2%, до 1130,62 пункта.

После обвала, произошедшего во вторник, коррекция на рынке не исключалась аналитиками, тем более что перед началом торгов нефть прибавляла в цене. По данным Reuters, в 8:30 стоимость ближайшего контракта на поставку нефти Brent находилась на уровне $38,5 за баррель, что на 2% выше значений закрытия предыдущего дня.

Такие шаги во вторник активно обсуждал Белый дом и Конгресс. «Основными факторами рублевого восстановления, на наш взгляд, послужили скоординированные действия российских властей»,— отмечает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

Однако уже в 10:30 цены на нефть откатились ниже закрытия вторника. В ходе торгов котировки Brent опускались до $35,6 за баррель, что почти на 6% ниже закрытия предыдущего дня. К 20:15 цены стабилизировались возле уровня $36 за баррель. Давление на нефть оказало сообщение нефтяной компании Saudi Aramco о планах повысить предельные производственные мощности по суточной добыче нефти еще на 1 млн баррелей, до 13 млн баррелей. Позже Национальная нефтяная компания Абу-Даби ADNOC объявила, что с апреля увеличит добычу нефти более чем на 1 млн баррелей в сутки и повысит производственные мощности до 5 млн баррелей в сутки.

Ксения Юдаева, первый зампред ЦБ, 10 марта в Госдуме (цитата по «РИА Новости»)

Мы проводим постоянные анализы финустойчивости, они показывают, что действительно наша система может нормально работать в условиях колебаний на внешних рынках

Вслед за падением цен на нефть коррекция затронула и рублевые активы. По итогам основной сессии курс доллара закрылся на отметке 72,27 руб./$, что на 87 коп. выше значений закрытия вторника. Курс евро завершил торги ростом почти на 1 руб., до отметки 81,52 руб./€. Фондовые индексы закрылись на уровнях 2492,88 пункта и 1086,18 пункта соответственно, на 0,2% и 0,7% ниже закрытия вторника. Лучше рынка чувствовали себя акции ЛУКОЙЛа, подорожавшие за день на 7,8%. Поддержку бумагам оказали заявления представителей компании о возможности проведения обратного выкупа за счет заемных средств. Такая стратегия, по словам аналитиков ИК «Велес Капитал», позволит не уменьшать дивиденды, которые за 2020 год составят 542 руб. на одну акцию.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место — лидер рейтинга! Бесплатное обучение и демо счет!
    Контроль честности и надежности!
    Получите бонус за регистрацию на сайте Бинариум:

  • ФинМакс
    ФинМакс

    2 место в нашем рейтинге. Надежный брокер!

Санкт-Петербургская биржа запуталась в американских котировках

С учетом продолжающейся ценовой войны между Россией и Саудовской Аравией, а также ожидаемых «вирусных потерь» в мировой экономике восстановления рыночных настроений в настоящее время аналитики не ждут. По словам Антона Покатовича, понижательная динамика рынков в условиях волатильности может не только возобновиться, но и усилиться. «Ожидаем сохранения высокой волатильности в обозримом будущем, в то же время текущую ситуацию рассматриваем как хорошую возможность купить акции фундаментально сильных компаний из нециклических секторов»,— отмечает заместитель начальника управления инвестиционного консультирования ИК «Велес Капитал» Ярослав Калугин.

Игра на понижение

Зачем Россия обвалила стоимость нефти, рассорившись с ОПЕК

Фото: Наталия Федосенко / ТАСС

Помните, как несколько лет назад на стене одного из московских домов появилась надпись: «Есть вещи поважнее фондового рынка»? Простой вопрос: зачем Россия «выстрелила себе в ногу» и, де-факто выйдя из сделки ОПЕК+, обрушила цену на нефть? Ответ столь же прост: Россия не считает, что «выстрелила себе в ногу». Видимо, есть вещи поважнее текущей стоимости нефти. О них и поговорим.

есть продолжение

Начнем с того, что ровно полгода назад, в вышедшей в середине сентября статье «Предвыборный баррель Трампа» я прогнозировал резкое падение стоимости нефти в 2020 году — до $45 за баррель, а возможно и ниже — до $25—28. И делали мы это не просто так, а вместе:

  • с Центральным банком России, который в «Проекте основных направлений денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов», в его наихудшем сценарии рассматривал вероятность падения стоимости нефти до $20-25 за баррель;
  • с тогдашним министром экономического развития Максимом Орешкиным тогда же заявившим, что «если мировая экономика столкнется с серьезными проблемами… $40 за баррель устроят Россию»;
  • с полугосударственным агентством АКРА, в базовом (!) сценарии резко ухудшившем прогноз среднегодового курса доллара: если в октябре 2020-го агентство считало, что в 2020-м курс составит 60,10 рубля за доллар, то в июле 2020 — ​уже 73,80. Также АКРА ухудшила прогноз по цене нефти и объему экспорта.

Все это было задолго до появления коронавируса и базировалось на высокой вероятности начала очередного мирового экономического кризиса.

Но я предположил другое объяснение: в 2020 году цена нефти будет очень серьезно снижена, для того чтобы в год выборов президента в США упала стоимость автомобильного топлива, что даст дополнительные очки Дональду Трампу. Как было в 2008 году, в 2020, в 2020 и даже перед промежуточными выборами в Конгресс осенью 2020, когда стоимость нефти упала с $86 до $50.

Читайте также

Предвыборный баррель Трампа. Почему рынок энергоносителей ждет коренной перелом в 2020 году

Опять же, падение цены нефти на $10 прибавляет экономике США 0,2-0,25% ВВП, что для Трампа вовсе не является лишним — особенно на фоне истории с коронавирусом. С момента выхода статьи стоимость нефти упала на 15 долларов, значит экономика США получит допинг в 0,3-0,4% ВВП.

Но вернемся к главному вопросу: зачем Россия обвалила стоимость нефти?

Отвечаем: Россия, где все строится и зависит от стоимости углеводородов, в течение десятилетий никак на нее не влияла — до момента создания ОПЕК+.

Но свое реальное значение для рынка нефти Россия продемонстрировала выходом из сделки ОПЕК+, обрушив за день котировки более чем на 10%.

Еще неделю назад Саудовская Аравия и прочие члены ОПЕК рассуждали так: мы сократим добычу на миллион баррелей, а все эти не-ОПЕК пусть сократят еще на 500 тысяч, кто и насколько – нам без разницы. Но было понятно, что основная доля снижения придется на Россию. Россия не согласна? Никуда она не денется — доходы от экспорта углеводородов слишком важны для нее, поломается и согласится.

И даже выступление Силуанова, 28 февраля заявившего, что «..бюджет наш защищен, резервы созданы. Сейчас мы при цене на нефть даже около $30 за баррель, я фантазирую, мы в течение четырех лет профинансируем спокойно наши расходы» в ОПЕК, что называется, пропустили мимо ушей. Российский бюджет, по словам Силуанова, балансируется при цене нефти в $42 за баррель (поскольку речь идет о российской нефти Urals, которая несколько дешевле эталонной нефти сорта Brent, это $44—45 для нефти Brent). Плюс у России накоплены огромные финансовые резервы — более полутриллиона долларов ЗВР и более 7 триллионов рублей в финансовом резерве правительства.

Ничто не мешает России (с примкнувшим к ней Казахстаном) восстановить ОПЕК+, но уже на своих условиях — когда все остальные участники понимают размеры ее влияния на стоимость нефти и готовность к совершению резких и внешне самоубийственных движений. Это вполне можно сделать после того, как в США пройдут выборы президента — чтобы поднять обратно, к $60—65 за баррель, стоимость нефти. Либо до этого момента, но, повторяю, на своих условиях.

С другой стороны, отложив в сторону теорию о том, что «Трамп — русский агент», мы видим что интересы Дональда Трампа лично и России в значительной мере совпадают. Трамп уже зарекомендовал себя вполне пророссийским президентом:

  • своим эмбарго на импорт иранской нефти он разогнал стоимость нефти на мировом рынке, наполнив бюджет России,
  • все три года во власти он как мог саботировал антироссийские санкции, не допустив введения не то что самых серьезных, вроде санкций против российского госдолга, но даже публично выступил против утвержденных Конгрессом санкций, направленных на срыв работ по «Северному потоку — 2»,
  • он отменил принятые при Обаме жесткие нормы экологичности и экономичности автомобильного двигателя и успешно борется против перехода автопарка США на электродвигатель (недаром по итогам 2020 года США плетется в хвосте электромобилизации).

Его соперники демократы, напротив, демонстрируют желание:

  • ввести жесткие антироссийские санкции,
  • вернуть Иран на рынок нефти,
  • резко ускорить отказ автопарка США от двигателя внутреннего сгорания.

Так что да, Трамп нам несравненно более выгоден, чем президент-демократ. Ну а рост экспорта американской легкой нефти и американского же СПГ — это неизбежное зло, но зло сильно растянутое во времени, что выгодно отличает его от санкций, которые можно ввести за пару месяцев и возвращения Ирана на рынок нефти, на что потребуется порядка полугода.

Низкие цены на нефть в итоге обернутся спадом сланцевой нефтедобычи, что невыгодно для Трампа. Но с учетом того, что значительная часть американских нефтедобытчиков успешно захеджировалась (т.е. застраховалась от низкой цены нефти) в январе, на убийстве иранского генерала Сулеймани, 3-4 месяца низких цен на нефть сланцевая отрасль выдержит без сколько-нибудь значимого снижения добычи. С другой стороны, усиливающаяся — и проникшая в США — эпидемия коронавируса приведет к тому, что центральные банки мира «откроют все краны», залив рынки сверхдешевой ликвидностью, и шаг России — мера по недопущению избыточного роста стоимости нефти.

Опять же, Россия отдает себе отчет в том, что любое дополнительное сокращение экспорта нефти со стороны участников сделки ОПЕК+ лишь увеличивает экспорт американской нефти, да и Саудовская Аравия, возобновляя в апреле — как она заявила — добычу нефти в нейтральной зоне на саудовско-кувейтской границе, вряд ли на деле «компенсирует падение нефтедобычи на других своих месторождениях».

Россия видит, что оба основных игрока лишь наращивают добычу, США — открыто, Саудовская Аравия — скрыто. Так почему в этих условиях она должна вести себя иначе?

Нет, вполне возможно что Саудовская Аравия просто дезинформировала мировой рынок нефти, ранее неоднократно заявляя, что «в сжатые сроки полностью восстановила нефтедобычу на пострадавших от осенней ракетной атаки объектах», и добыча в нейтральной зоне действительно компенсирует «недовосстановленное». Но для заинтересованного стороннего наблюдателя ситуация выглядит совсем иначе. А зачастую важнее как оно выглядит, чем как обстоит в реальности.

Читайте также

Вакцина от рецессии. Что будет с мировой экономикой, если не остановить коронавирус прямо сейчас. Пессимистичный сценарий

Более интересным представляется произошедший сразу вслед за крахом ОПЕК+ арест в Саудовской Аравии бывшего наследного принца, его младшего брата и брата нынешнего короля. Бывший наследный принц известен своими крепкими связями с США и уже несколько лет находился фактически под домашним арестом.

Полная нейтрализация предполагаемой оппозиции, включая обоих конкурирующих наследников престола (арестованный брат короля принц Ахмед — его единственный единокровный брат, и по саудовской традиции должен был наследовать ему, но король Салман в свое время поменял правила наследования в пользу своих детей) свидетельствует о том, что нынешний реальный правитель королевства — наследный принц Мухаммед — либо готовится стать королем в самое ближайшее время, либо считает, что крах ОПЕК+ резко повышает риски для его правления.

Почему это важно

Если вы тоже считаете, что журналистика должна быть честной, смелой и независимой, станьте соучастником «Новой газеты».

«Новая газета» — одно из немногих СМИ в России, которое не боится публиковать расследования о коррупции чиновников и силовиков, репортажи из горячих точек и другие важные и, порой, опасные тексты. Пять журналистов «Новой газеты» были убиты за свою профессиональную деятельность.

Что ждет Россию после девальвации юаня и обвала нефти

8 Августа 2020 12:11

Применение «валютного оружия» в торговом конфликте между США и Китаем делает его глобальным и открывает путь к «гонке девальваций», которая способна дестабилизировать всю мировую финансовую систему

Н адежды на достижение компромисса в торговом конфликте между США и Китаем, которые возникли было после встречи американского президента Дональда Трампа с китайским лидером Си Цзиньпином в ходе саммита «Большой двадцатки», не оправдались. Ситуация развивается по наихудшему сценарию. Трамп угрожает обложить новыми 10-процентными пошлинами китайские товары на сумму в 300 миллиардов долларов. Китай же в ответ прибег к девальвации национальной валюты. Курс доллара к юаню впервые с момента кризиса 2008 года взлетел выше 7 юаней за доллар. Это вызвало волну панических распродаж на фондовых и сырьевых рынках. Рушатся цены на нефть, медь, железную руду, алюминий. Падают сырьевые валюты, акции сырьевых и высокотехнологичных компаний. Призрак масштабного финансового кризиса появился на горизонте.

Чего боятся инвесторы, понятно. Девальвация китайской национальной валюты сродни применению оружия массового поражения. Слабый юань делает китайские товары более конкурентоспособными не только в США, но и в других странах. Таким образом, торговый конфликт между первой и второй экономиками мира выходит за рамки двухсторонних трений и перерастает в полномасштабную мировую войну всех против всех. Ни Европа, ни азиатские страны, ни США — никто не будет мириться со слишком сильным укреплением своих валют и спокойно наблюдать, как дешевый импорт вытесняет с национальных рынков товары «отечественного производителя». Наиболее вероятный сценарий развития событий — «гонка девальваций», в которой просто не может быть победителя и которая рискует привести к судорожным разрушительным метаниям инвесторов, пытающихся спасти хотя бы часть своих денег.

Даже Китай, ослабляя юань, серьезно рискует спровоцировать мощный отток инвестиций, последствия которого сведут на нет все преимущества слабой валюты. И это при том, что Народный банк Китая практически полностью контролирует ситуацию на валютном рынке страны, а валютных резервов там вполне достаточно, чтобы удерживать практически любой комфортный для страны курс национальной валюты. У американского Федрезерва, Банка Японии или Европейского ЦБ гораздо меньше возможностей для того, чтобы контролировать валютный рынок. Поэтому наряду с попытками ослабить свои валюты и стимулировать при помощи бесплатных кредитов свои экономики, скорее всего, в ход пойдут торговые барьеры и административные ограничения в отношении трансграничных операций и определенных видов сделок.

Фото: Alexandr Blinov/Adobe Stock

Если сейчас в мировой торговле основные игроки бьются между собой за получение хоть каких-то минимальных преимуществ, то по мере нарастания волны протекционизма начнется война на уничтожение.

Если во время кризиса 2008 года «слабым звеном» были банки и компании финансового сектора, то сейчас под ударом окажутся крупные международные компании, главные бенефициары глобализации. На каждую из них завязаны десятки банков, тысячи поставщиков и миллионы держателей акций и облигаций. Финансовые проблемы любого из мировых автомобильных гигантов, любой технологической компании вроде Samsung или Apple могут иметь последствия, на порядок более разрушительные, чем банкротство Lehman Brothers, после которого началась острая фаза кризиса 2008 года. Пока этот риск инвесторами даже не рассматривается. Максимум, на что закладываются рынки, — резкое замедление мировой экономики в результате сокращения объемов мировой торговли из-за торговых барьеров, возводимых крупнейшими экономиками мира.

Для России даже этот «мягкий» сценарий выглядит весьма неприятно. Замедление мировой экономики чревато сокращением спроса на сырьевые товары. Нефть, газ, алюминий, сталь, никель серьезно упадут в цене. Попытки сбалансировать рынок в рамках ОПЕК+ не будут иметь успеха и сменятся ценовой войной, целью которой будет избавиться от конкурентов. Дорогостоящие проекты вроде освоения арктического шельфа или строительства трубы в Китай, и без того весьма сомнительные с точки зрения их окупаемости, могут стать балластом, который потянет за собой всю экономику. Ослабление рубля, выгодное экспортерам, приведет к удорожанию импорта и ударит по доходам населения, которое и без того залезло в долги перед банками, чтобы поддержать привычный уровень потребления. Угроза банковского кризиса из-за пузыря, надувшегося на рынке необеспеченного потребительского кредитования, висит над российской экономикой безотносительно того, как будут развиваться события в мире. Но пресловутые «внешние факторы» могут стать триггером, последней снежинкой, которая приведет к лавине.

Самое неприятное заключается в том, что защититься от надвигающегося кризиса и даже заработать на нем будет можно только при условии, что доминирующая в мире система экономических взаимоотношений выстоит, что сохранится хоть какая-то финансовая инфраструктура, останутся неизменными базовые ценности, устоят изрядно расшатанные государственные институты. В этом случае проще всего переждать шторм в «тихой гавани», которой традиционно является золото. Вот только масштаб надвигающегося коллапса может оказаться куда серьезнее.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место — лидер рейтинга! Бесплатное обучение и демо счет!
    Контроль честности и надежности!
    Получите бонус за регистрацию на сайте Бинариум:

  • ФинМакс
    ФинМакс

    2 место в нашем рейтинге. Надежный брокер!

Добавить комментарий